01
Schwerpunkt
M&A-Transaktionen
Sie kaufen oder verkaufen ein Unternehmen. Wir strukturieren die Transaktion und verhandeln den Vertrag.
- Unternehmenskauf
- Unternehmensverkauf
- Unternehmensnachfolge
- Private Equity
- Due Diligence
- SPA-Verhandlung
M&A · Venture Capital · Gesellschaftsrecht
Transaktionen, die Präzision erfordern.
Spezialisiert auf Unternehmenstransaktionen und Venture-Capital-Finanzierungen. Direkte Betreuung durch Transaktionsanwälte, die Ihren Deal von der Strukturierung bis zum Closing selbst führen.
Leistungen
Drei Schwerpunkte. Ein Fokus.
02
Schwerpunkt
Venture Capital
Sie finanzieren oder investieren. Wir setzen die rechtliche Struktur auf und schützen Ihre Position.
- Finanzierungsrunden
- Term Sheets
- Beteiligungsverträge
- Wandeldarlehen
- VSOP/ESOP
03
Schwerpunkt
Gesellschaftsrecht
Die rechtliche Basis – vor, während und nach der Transaktion.
- Satzungsgestaltung
- Gesellschaftervereinbarungen
- Umstrukturierungen
- Holding-Strukturen
- Geschäftsführerverträge
Referenztransaktionen
Repräsentative Mandate.
M&A Verkäuferseite
Strukturierter Verkaufsprozess Handwerk
Strukturierter Verkaufsprozess mit mehreren Verkäufern (Kaufpreis ca. €23 Mio.). Closing Accounts, Earn-Out, Sicherheitseinbehalte, Leaver-Schema und Fusionskontrollverfahren.
M&A Verkäuferseite
SaaS-Verkauf an PE
Verkauf eines SaaS-Unternehmens an einen Private-Equity-Erwerber im Rahmen eines Plattform-Deals (Kaufpreis ca. €10 Mio.). W&I-Versicherung und Rückbeteiligung auf AcquiCo-Ebene.
M&A Käuferseite
Batteriespeicher-Akquisition
Erwerb eines Batteriespeicherprojekts. Due Diligence, Entwurf und Umsetzung einer kombinierten Akquisitions- und Finanzierungsstruktur.
M&A Käuferseite
Mehrstufiger IT-Beteiligungserwerb
Mehrstufiger Beteiligungserwerb an einem IT-Unternehmen (ca. €3 Mio.). Due Diligence, intensive SPA-Verhandlung und komplexe Earn-Out-Struktur.
Venture Capital Startup
Biotech Series A
Series A bei einem Biotech-SaaS-Startup (ca. €60 Mio. Post-Money), organisiert als Aktiengesellschaft. Wandlung bestehender Convertibles und vollständige Transaktionsdokumentation.
Venture Capital Investorenseite
Construction-Tech Seed bis Series B
Vertretung eines internationalen VC-Fonds als Lead Investor in der Seed-Runde eines Construction-Tech-Startups. Anschließend Beratung als Co-Investor bis zur Series B.
Venture Capital Investorenseite
Family Office Mezzanine
Vertretung eines Family Office bei einer Equity- und Mezzanine-Finanzierung als Lead Investor (ca. €32 Mio. Post-Money). Zielgesellschaft in der Rechtsform der Aktiengesellschaft.
Venture Capital Startup
Digital Services Seed & Extension
Beratung eines Startups in Series Seed und Seed Extension (ca. €14 Mio. Post-Money). VC-Investment, Convertibles, Hurdle Shares und Begleitung der Due Diligence auf Gründerseite.
Gesellschaftsrecht JV-Partner
Logistik Joint Venture
Gestaltung eines Equity Joint Venture mit Finanzierungs- und Grundstückskomponente für ein Infrastrukturprojekt (ca. €30 Mio. Investitionsvolumen).
Gesellschaftsrecht Unternehmen
Software Carve-Out
Konzerninterner Carve-Out zur Verselbständigung eines Geschäftsbereichs. Vorbereitung der Struktur auf eine institutionelle Finanzierungsrunde.
Gesellschaftsrecht Investorenseite
Versorgungswerk Direktbeteiligungen
Beratung und Vertretung eines berufsständischen Versorgungswerks bei der Neuordnung seiner deutschen Direktbeteiligungen.
Gesellschaftsrecht Unternehmen
Börsennotierte SE – Hauptversammlung
Vorbereitung und Begleitung der Hauptversammlung einer börsennotierten SE. Wandelschuldverschreibungen, Aktienoptionspläne und weitere Kapitalmaßnahmen.
Tools
Transaktions-Toolkit
Aus wiederkehrenden Fragen vieler Transaktionen entstanden: Rechner für Bewertung, Beteiligung, Exit-Erlöse und Kaufpreismechaniken.
Venture Capital
Startup-Bewertung
VC-Beteiligungsrechner auf Basis der Venture-Capital-Methode: erwarteter Exit, Zielrendite und Verwässerung.
Venture Capital
Liquidationspräferenz
Multi-Tranche-Waterfall mit Seniorität, Participating/Non-Participating und Break-Even.
Venture Capital
Anti-Dilution
Full Ratchet vs. Weighted Average: Verwässerungsschutz bei Down-Rounds berechnen und vergleichen.
Venture Capital
Finanzierungsrunden
Cap Table über mehrere Runden, ESOP-Top-Up und Convertible-/CLA-Wandlung mit drei Verwässerungsvarianten.
M&A
DCF-Bewertung
Discounted Cash Flow mit WACC, CAPM und Terminal Value. Sensitivitätsmatrix und Equity Bridge.
M&A
Equity Bridge
Enterprise Value zum Equity Value: Finanzverbindlichkeiten, Cash-like Items, Locked Box oder Closing Accounts.
M&A
Earn-Out-Szenarien
Drei Abrechnungsmodelle, Effektiv-Multiple und Sensitivitätsanalyse für variable Kaufpreiskomponenten.
Venture Capital
Vesting-Simulator
Vesting-Zeitlinie, Cliff, Good/Bad/Grey Leaver und optionale steuerliche Orientierung in einem Modell.
Gesellschaftsrecht
Notarkosten
Notargebühren und Registerkosten für GmbH-Gründung, AG-Gründung, Finanzierungsrunden und Share Deals nach GNotKG berechnen.
Aus der Praxis
Aktuelle Beiträge
Bilanzgarantien im Unternehmenskauf: Risiken und Gestaltung
Harte und weiche Bilanzgarantien, Schadensberechnung und typische Gestaltungsfehler im Unternehmenskauf verständlich eingeordnet.
Earn-Out-Klauseln im Unternehmenskauf
Wie Earn-Outs funktionieren, welche Bezugsgrößen passen und wo Streit über variable Kaufpreisbestandteile typischerweise entsteht.
M&A-Transaktion: Wer vom LOI bis zum Closing woran arbeitet
Wer macht was vom LOI bis Closing? Rollen, Workstreams und Schnittstellen von Rechtsanwälten, M&A-Beratern, Steuerberatern, Prüfern und Parteien.
Rechtsformwahl: Welche Rechtsform passt zu Ihrem Unternehmen?
GbR, GmbH, AG oder Personengesellschaft? Überblick über Haftung, Steuern, Finanzierung und Struktur bei der Rechtsformwahl.
Wandeldarlehen im Venture Capital
Funktionsweise, typische Klauseln, Wandlungspreis, Cap, Discount und Fallstricke bei Wandeldarlehen in Frühphasen-Finanzierungen.
Gründer
Philip Gafron
Rechtsanwalt seit 2014. Gründer von gafron.law und spezialisiert auf Unternehmenstransaktionen, Venture-Capital-Finanzierungen und Gesellschaftsrecht.
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